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风险提示：经济下行压力加大，政策落实不及预期。注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告 《一周国内政策主题动态20180924》对外发布时间 2018年9月24日报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

上海立信会计金融学院教授鹿长余在接受《国际金融报》记者采访时表示，当前市场行情是非常适合量化对冲基金运作的，因为现在整个市场走势是忽略指数和优选个股，那这正是量化选股模型的优势所在。中国量化投资学会理事长丁鹏告诉本报记者，在大资管行业规则下，非标产品数量减少，而量化对冲基金起到一个类固收产品作用，可以大量的取代那些传统的非标产品，收益相对较高，风险相对较低。

三是要求企业举一反三。要进一步规范经营行为，营销宣传时要做到真实、准确，实行明码标价，对资费方案限制性条件以及有效期等需用户注意的事项，要履行提醒义务，不得片面夸大或混淆优惠幅度，确保用户明明白白消费。四是要求企业强化服务。要进一步深化供给侧结构性改革，完善套餐设计，重视用户体验，探索更加符合用户需求的资费模式，加强资费公示，完善用户流量使用告知和提醒服务，切实提升服务水平。

下文除了基于2017年数据对板块和行业具体减税过程的测算外，还进一步讨论：1）减税对2018年净利润增速影响的测算；2）各行业的研发投入及创新趋势。1、研发费用税前加计扣除比例提高至75%，适用范围扩大本次税率调整的关键点在于：提高研发费用税前加计扣除比例（至75%）的政策适用范围，由科技型中小企业扩大到符合条件的所有企业。9月21日，财政部等三部门印发通知提高研究开发费用税前加计扣除比例，明确指出：企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。这与2017年5月的发文《关于提高科技型中小企业研究开发费用税前加计扣除比例的通知》相比，研发费用税前加计扣除比例提高至75%的政策适用范围，由科技型中小企业扩大到符合条件的所有企业。直接效果是减税，进一步将激励企业研发投入，支持科技创新。

交易商分为AA 类、A类和B类三种类型。这三种交易商具有在平台开展基差交易的权利，其中AA类、A类交易商均具有签发基差贸易合同的权利，B类交易商不具有该权利。平台对交易商数量进行限额管理。从门槛最低的B类交易商来看，起步要求是注册资本及净资产均不低于1亿元。而申请成为A类交易商，除应满足B类要求之外，还应当能组织稳定的货源，具备较强的货物交付能力。AA类则要求比A类更高，在货源、仓储和配送等现货能力的基础上，还要具备更强的基差交易能力。

比如某电话号码标记取消机构就表示，可以取消错误标记但要收费500元。那么，这种机构会不会先对部分电话号码进行恶意标记，然后再收取费用取消标记呢？应该说不排除这种可能。即使某些电话号码取消机构提供免费服务，也有可能先恶意标记再免费取消，以获取流量等利益，而这些机构往往把责任推到用户身上。