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5．全球流动性紧缩节奏与中美贸易局势阶段性缓和，促使北上资金流入提速。借鉴台韩经验，市场在组合配置中权重上升期外资加速流入是大趋势，但短期北上资金流入规模大体上与美股表现正相关、与VIX指数负相关，对未来北上资金的流入速度不可做简单地“线性外推”，仍需跟踪美股市场及VIX指数的后续变动趋势。本周北上资金加速流入，周五单日净流入超80亿处于历史前五水平，印证全球资金风险偏好提升下的配置活跃度上升，也继续为A股本轮躁动提供“增量弹药”。1月18日周五陆股通净买入额84亿，不仅接近本周周一到周四的累计净流入之和（86亿），更是处于历史前五的单日净流入水平；本周北上资金净流入170亿，相比上周的157亿继续放大，显著超过18年周度平均流入额（58亿）。我们在12月20日的报告《变与不变-外资路演感悟》中提出“2018年美元走强，发达经济体股票市场跑赢新兴市场，原因是美国经济增长较为强劲，美联储顶格加息，全球信用紧缩周期对相对脆弱的新兴市场更为不利。2019年存在变化的可能（并非一定），即资金由发达经济体股市流出转向新兴市场，北向资金可能加速流入A股。如果美债收益率倒挂导致美联储加息周期提前结束，那么全球信用紧缩周期可能放缓，全球资金从美国流出，则权益配置将从发达市场转移向已经杀过估值、基本面相对稳健的新兴市场如A股市场。”事实上根据EPFR统计，自我们1.6发布《全球risk-on，A股春季躁动开启》以来，全球权益资金确实持续从发达市场流出转向新兴市场。虽然今年A股处于盈利逆周期，借鉴台韩经验，市场在组合配置中的权重趋势性上行期间，即便经济增长减速下外资也依然会流入股市，且入富及MSCI纳入因子提高会形成助力，因此今年A股外资流入仍是大趋势。但是对于短期北上资金的流入速度，我们认为不可简单的做出简单的“线性外推”，由于北上资金的流入节奏大体上与美股表现正相关、与VIX指数负相关，本轮全球risk-on下美股反弹、VIX指数持续回落，未来北上资金的流入节奏仍需紧密跟踪两者的后续波动。

他们两家后来怎么闹的矛盾呢？据我所知，因由是这样的：王自新跟扣扣对面一家的一个男人一起收猪，也就是把活猪买回来，杀掉后卖肉，挣个辛苦钱，后来他们两个把扣扣他爸也带上，一起做这个生意。但是，后来他们两个又觉得扣扣他爸收猪不行，对他做这个买卖的能力不满意，就不带他了。就这样，两家就有了矛盾，互相不说话了。

据了解，提出调换房需求的租户，经房屋产权单位同意后，可在租赁期限内与同套型其他承租家庭调换配租住房。平台将自动匹配调换需求信息，由项目管理处组织完成线下带看。在调换双方协商达成一致后，项目管理处按照北京市公共租赁住房调换工作要求完成相关调换工作。

国际大宗：WTI本周涨1.77%至55.25美元/桶，Brent涨3.28%至62.58美元/桶，LME金属价格指数涨0.99%至2842.00，大宗商品CRB指数本周涨2.38%至182.21；BDI指数本周跌4.88%至1112.00。

上海多银行水平仍低于新规下限从北上广深四个一线城市的情况来看，根据融360大数据研究院监测的数据，北上深三个地区目前只有极个别银行未采用新定价方式，而广州地区23家银行中，只有10家银行采用LPR方式，不到半数。北京和深圳地区调整后的水平都符合新规要求，北京地区绝大多数银行加点后的房贷利率实际水平比较一致，首套为5.40%，比原来的主流水平高了1BP；二套为5.90%，比之前增长了2BP。深圳地区主流银行的二套水平和上海一样，按照全国最低下限水平5.45%执行，比之前高了6BP；首套房贷利率水平为5.15%，即5年期LPR加了30个BP，比之前高了0.5BP。

众所周知，传统寿险公司盈利周期通常需要七八年时间，但中新大东方人寿更换股东，更名恒大人寿不过两年多时间，便已正向盈利。过去一段时间，一些依靠万能险走资产驱动负债模式的保险公司频频打破这一传统，由此带来的流动性、利差损等风险令人担忧。当然，这有背靠大树好乘凉的原因。2017年，恒大人寿约有5次关于关联交易的信息披露，2017年2月27日，恒大人寿投资约1.2亿元购置武汉恒大中心写字楼，作为投资性不动产；同日，投资约3.5亿元购置武汉恒大滨江中心写字楼，作为投资性不动产；3月30日，以6亿元认购“长安权·成都新北城股权投资集合资金信托计划”，信托资金用于增资扩股持有成都恒大新北城置业有限公司19.41%的股权。