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♚消费上涨的逻辑及可持续性：品质和体验升级是确定性的大趋势。5月领涨的消费股多为基本面具备可持续性、长期逻辑难以被打破的细分行业龙头，而竞争力较弱、或者行业景气没有明显改善的个股走得仍然十分疲弱，即使上涨，也很快就出现了回调。持续上涨个股普遍具有坚实的基本面逻辑。总结下来可以分为3类，一是行业层面景气改善，如畜禽养殖、二线白酒、中端酒店；二是加速渠道扩张，如家纺和区域性白酒；三是受益于品牌溢价（又可以分为三种情况：强化品牌影响力、享受品牌影响力和扩展新品业务）。后面两条逻辑其实都是指向低线消费升级，一是渗透率的增长，二是消费者对品质的重视程度在提高。2018年年初至今社会消费品零售额增长率持续放缓至个位数（9.7%），而消费者信心指数上升到122.9，是1993年以来的最高值。在总支出扩张放缓的前提下消费体验的提升是这种背离背后最重要的逻辑。

上周市场回顾：资金利率新低，债市短期回调上周央行净回笼资金1200亿，R001和R007一度创15年8月和15年6月以来新低。1年期国债与上周持平；10年期国债上行10BP。1年期国开债上行3BP；10年期国开债上行6BP。记账式国债发行900亿，政金债发行671亿，地方债发行1453亿，利率债共发行3024亿、环比增加892亿，净供给2436亿，环比增加1908亿，认购倍数分化，其中国债认购倍数较弱。存单净发行-1208亿，股份行3M存单发行利率较前一周下行54BP。

受益于品牌溢价，这也是最为普遍的一个特征。又分为三种情况：1）强化品牌影响力。如：今世缘收缩低档酒产品线，主推大单品国缘系列，通过广告和政策支持来全力打造国缘的品牌形象；富安娜，2017年扩展59家大店，收回78家低效门店，强化渠道效率；2）享受品牌影响力，典型是各细分行业龙头，如：涪陵榨菜、克明面业、恒顺醋业、绝味食品。这些小食品或者调味品基本面边际上没有明显变化，但是消费人群广泛且品牌认可度极高，这些公司直接享受品牌溢价；

责任编辑：马秋菊 SF186谈到项目租赁，对于租赁物张国俊提到了几个关键要素：一是租赁物的产权必须清晰，同时租赁物所谓的“两权”，或者我们赋予的“三权”，所有权、使用权、财产权，如果这三权可以分立，就适合于做租赁物。二是租赁物一定要是实物资产，或者以实物资产为载体真正存在的才可成为租赁物。

12．促进产业融合发展。推进种养结合，以养带种、以种促养，实现资源循环利用。促进产加销衔接，大力发展订单生产，支持主产区农产品就地加工转化增值。支持新型服务组织开展代耕代种、统防统治等农业生产性服务，为一家一户提供全程社会化服务，促进小农户和现代农业发展有机衔接。在茶叶、油菜、水果等优势产区，因地制宜发展休闲采摘、观光旅游等新产业新业态，促进农旅融合，挖掘种植业外部增收潜力。

点击图片查看OPPO Reno Ace详细资料在拍照方面，Reno Ace同样也堪称旗舰级，前置1600万像素，后置采用4800万像素AI四摄镜头，分别是4800万像素索尼IMX586镜头+1300万像素立式长焦镜头+800万像素广角镜头+200万像素黑白镜头组合，支持5倍混合光学变焦、OIS光学防抖以及超级夜景2.0模式。在视频拍摄方面，Reno Ace最高支持4K 60fps视频拍摄，开启超清视频防抖功能之后，可拍摄高质量的1080P 60fps视频，当然还支持包括慢动作视频、视频变焦、视频虚化、超广角视频以及智能视频剪辑等功能。